海量财经 | 高盛预测:中国股市还有15%~20%的涨幅,沪深300目标点位上调至4600点
2024-10-07 17:05 海报新闻
海报新闻记者 周凌峰 报道
当中国股市一次次“见证历史”时,海外机构们对中国资产的看涨情绪依然保持乐观。
上周,恒生指数大涨10.2%,创出两年半新高;纳斯达克中国金龙指数则大涨近12%。不仅如此,在日本上市的南方中证500指数ETF等境外中国资产相关产品也录得连续大涨。中国资产的大涨也提升了A股投资者情绪,证券营业部在假期期间也忙着为投资者开户。
不仅如此,据官方消息,国务院新闻办公室将于8日(星期二)上午10时举行新闻发布会,请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况,并答记者问。
伴随着中国股市的“涨势”,美国华尔街大行也迅速调整了对中国股市的策略。以高盛亚太首席股票策略师慕天辉(Timothy Moe)为首的分析师团队在10月5日的研报中,将中国股市上调至“超配”,预计还能涨15%-20%。
高盛将MSCI中国的目标价从66提高到84,将沪深300指数的目标价从4000提高到4600,分别基于12.0倍和14.2倍的远期估值(之前分别为10.5倍和12.8倍)。这意味着从当前水平来看,总回报率有大约15%-18%的上升空间。
对于港股市场,高盛将港股2024年和2025年的盈利增长预期上调2个百分点至12%和10%,主要是由于港股市场对中国资产和需求的巨大敞口,加上美联储降息周期的开始和资本市场活动的强劲。此外,高盛还将2024年和2025年的MSCI亚太指数(除日本外)盈利增长预测上调1个百分点,至20%和14%。
在行业配置方面,鉴于资本市场活动增加和资产表现改善,高盛将保险和其他金融类股(如经纪、交易所、投资公司)上高至超配(Overweight)。此外,受中国房地产市场措施和潜在财政刺激政策的推动,该行将金属和矿业的评级上调至“同大市(Marketweight)”,从而增加对周期性资产的敞口,并以此对冲地缘政治风险。同时,高盛维持对互联网和娱乐、技术硬件和半导体、消费者零售和服务以及日用品的超配立场,高盛认为,这些行业有望从宽松的政策中受益,提供结构性增长机会(如人工智能和中国独特的消费趋势),并且对较低的利率更敏感,估值从合理到有吸引力等。
除了高盛外,摩根士丹利等华尔街巨头们也对中国股市给出了积极预测。摩根士丹利表示,如果中国政府在未来几周宣布更多的支出措施,中国股市可能进一步上涨10%~15%。
汇丰将A股市场评级由“中性”升至“增持”,该行认为,目前已推出一系列刺激措施,标志着市场转折点,并可能提供跑赢大市的窗口,而目前A股市场估值仍有吸引力,入场未算迟。汇丰估值模型显示,基于基本面因素,A股市场估值仍被低估15%。投资者目前对A股市场的配置比例偏低230个基点,与历史相比偏低10%,显示市场有流入的潜力。从行业及因素的角度来看,汇丰偏好增长行业,如电讯及高股息收益股票。